市場化程度低 生物燃料乙醇補貼下降

　　現階段我國燃料乙醇行業實行嚴格的行業準入制度，實行定點生產、定向銷售、封閉流通、政府定價等規定，生產企業需經國家批準、獲得定點采購資格后才能向中國石油天然氣集團(中石油)和中國石油化工集團(中石化)兩大石油公司供貨，由其按比例調配后供貨銷售，政府為避免不良競爭，限定了各家的供貨區域。

　　定價機制來看，根據2011年2月，國家發改委發出了《關于調整變性燃料乙醇價格的通知》（發改辦能源2011【316】號文件），變性燃料乙醇結算價格，調整為93號汽油出廠價，乘以車用乙醇汽油調配銷售成本的價格折合系數0.9111。

　　從生物燃料乙醇的生產、銷售以及定價模式，不難看出生物燃料乙醇產業具有明顯的政府推行、壟斷經營特點。由于我國的燃料乙醇生產成本較高，企業不能完全通過生產燃料乙醇來盈利，很大程度上燃料乙醇企業盈利驅動來自于政策補貼，不過近年來燃料乙醇產業受限，補貼力度隨之下降。

　　圖1：我國糧食燃料乙醇補貼情況
 

 

圖2：我國非糧及纖維燃料乙醇補貼情況
 

　　政策保駕護航 燃料乙醇再獲發展機遇

　　2017年9月13日，國家發展改革委、國家能源局、財政部等15部門聯合印發《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》，根據方案要求，到2020年，全國范圍將推廣使用車用乙醇汽油。到2025年，力爭纖維素乙醇實現規模化生產，先進生物液體燃料技術、裝備和產業整體達到國際領先水平，形成更加完善的市場化運行機制。

　　統計數據顯示，2016年我國汽油表觀消費量近1.2億噸，若按照10%的燃料乙醇添加比例，未來一旦在全國逐步實現封閉使用乙醇汽油，理論上，2020年燃料乙醇消費量將達到1200萬噸，而目前國內酒精行業乙醇產業的產能在1150萬噸左右，其中燃料乙醇年產量約220萬噸，也就是說一旦實現乙醇汽油全國范圍內的覆蓋，燃料乙醇產業存在明顯的產能缺口。

　　燃料乙醇產業再度大力推廣的主要背景在于目前玉米庫存高企，拓寬燃料乙醇銷售渠道從而有效消化玉米庫存。另一方面，木薯為原料的燃料乙醇生產受到原料產地限制，而纖維素燃料乙醇目前生產成本仍舊偏高，且原料運輸半徑也受到一部分限制。

　　綜上來看，生物燃料乙醇產能仍將得到擴充，短期而言，其中玉米乙醇市場占有率有望得到有效增長，且增長幅度超過非糧燃料乙醇。而國家也將逐漸放開燃料乙醇銷售許可，實現現有乙醇產能的有效綜合利用。當然基于國家糧食安全考慮，生物燃料乙醇產業總體規模仍將收到限制，同時避免迅速開放導致產品質量參差不齊，造成對終端用戶的沖擊。另一方面，相對與生物燃料乙醇，煤制燃料乙醇項目不僅成本及盈利上更具有優勢，且有利于煤炭行業產能結構的調整。因此，短時間內通過發展生物燃料乙醇緩解糧食庫存高企問題后，中后期不乏將煤制燃料乙醇納入推廣范圍的可能，從而實現減少政策干預，形成更加完善的市場化運行機制。